每日視訊:機構：鋰電供給確立穿越過剩周期 2026年有望復蘇

時間：2025-12-29 09:09:20 來源：東方財富網

(資料圖片)

12月28日，2025年寧德市鋰電新能源產業(yè)專題推介會在福建省寧德市舉行，宣傳推介寧德產業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，加快對接引進一批補鏈強鏈項目落地，進一步提升該市鋰電新能源產業(yè)整體競爭力與供應鏈韌性。當天推介會舉行的項目簽約儀式上，10個項目現場簽約，總投資74.7億元，達產產值121.4億元。

五礦證券認為，展望2026年鋰電板塊產業(yè)，從供需層面有四大關注點：1）鋰電池需求展望。在下游新能源車需求增長的基礎上，總體單車帶電量的提升關注商用車等貢獻。2）鋰電產業(yè)供需緊平衡是否會加劇。2025年三季度的旺季出現了供需緊平衡的首次測試，2026年產業(yè)供需緊平衡有望加劇。3）供需緊平衡預期下，供給側擴張情況。當前鋰電產業(yè)公司盈利和現金流情況一般，擴張動力弱。未來擴張計劃也較為克制?！胺磧染怼闭叱蔀槁兞恳I行業(yè)高質量發(fā)展。4）供需緊平衡下漲價限度。在當前價格和盈利基礎上2026年有一定漲價空間，但需注意和下游儲能需求的反身性?？傮w來看，展望2026年，鋰電板塊有望處于新一輪需求周期延續(xù)期以及新一輪材料迭代升級關鍵期。

國金證券認為，鋰電供給確立穿越過剩周期，2026年有望復蘇。庫存周期結束兩年去庫階段，正式轉入“主動補庫”的繁榮期，基本面呈現2024年觸底、2026年有望明顯復蘇。其核心邏輯在于，終端需求受AI與儲能拉動持續(xù)高增，而供給端因資本開支收縮導致擴產放緩，供需錯配重現；隨著頭部企業(yè)稼動率打滿，行業(yè)由“內卷價格戰(zhàn)”轉向“聯合挺價”，推動價格觸底回升，產業(yè)鏈利潤分配正向具備高壁壘、高集中度的上游“硬瓶頸”材料環(huán)節(jié)轉移，最終實現全行業(yè)的量利雙升。

標簽：機構鋰電供給確立穿越過剩周期 2026年

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